Les grandes technologies américaines signalent la possibilité d'une récession aux États-Unis
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Wolverine dirait :Charles, le monde n'est plus le même🇧🇷 À grandes technologies Les entreprises américaines, qui étaient autrefois une idée qui s'est développée dans la Silicon Valley (ou pas), ont commencé à présenter un problème déjà prévu par les spécialistes financiers. Les investisseurs étrangers ont été attirés par la promesse de rentabilité de ces entreprises qui sont disposées à résoudre les problèmes quotidiens avec la technologie, mais sont incapables d'atteindre la rentabilité dans l'exploitation commerciale.
Et si vous pensez que nous ne parlons que de petites startups inconnues, le sujet s'adresse à des entreprises comme Uber, Tesla e Snapchat🇧🇷 Comprenez comment les investisseurs font pression sur les grands PDG pour qu'ils cessent d'investir dans une entreprise qui aurait dû réaliser des bénéfices il y a longtemps.
Le mouvement a commencé au cours de la dernière décennie
De temps en temps, il est assez courant de voir une idée qui, unifiée avec la technologie, semble être une excellente solution à un problème commun de notre vie quotidienne. Et s'il existe un potentiel de profit, bien sûr, de nombreuses personnes aimeraient également y investir de l'argent pour en récolter les fruits avec les créateurs.
Mais pour comprendre à quel point cela peut être dangereux, remontons quelques années à l'époque des "bulle point com», lorsque les investisseurs ont été incités à acheter des actions de startups en raison de la hausse des actions, qui était due à la pure spéculation. Fondamentalement, il a commencé à être divulgué que les investisseurs devraient mettre leur argent dans l'achat d'actions qui avaient ".com" dans le nom, en raison des avancées qui ont eu lieu entre 1994 et 2000, mais sans données métriques financières qui soutiendraient le probable croissance des entreprises.
C'est le grand parallèle ici : les plans d'affaires qui n'avaient pas de sens ont été financés. Et les gens ont jeté de l'argent sur n'importe quoi avec la technologie.
Jim Chanos, fondateur de Kynikos Associates
Le problème était le suivant : après l'éclatement de la bulle Internet et la plupart des startups n'ayant pas atteint le potentiel de rentabilité escompté, les investisseurs ont perdu de l'argent et ces entreprises technologiques, qui en étaient à leurs débuts, ont dû fermer leurs portes. LE NASDAQ, une bourse américaine dédiée uniquement aux entreprises de technologie et d'innovation, a été le théâtre de ce véritable spectacle d'horreur pour les investisseurs.
Ironiquement, la même chose se reproduit, après près de 20 ans. Pour comprendre le phénomène, il suffit de faire un petit échange de termes : jusqu'à l'an 2000, les gens investissaient dans des entreprises qui avaient «.com" dans le nom, non ? De nos jours, les investissements se concentrent sur d'autres mots à la modeComme NFT, criptomoedas, intelligence artificielle et même la blockchain en terrain de jeu.
L'argent compte (beaucoup)
Lorsqu'une nouvelle idée technologique est mise sur le marché et présentée aux investisseurs, il est très courant que les créateurs mentionnent que le profit n'est pas si important, car le résultat du travail est plus important que le profit lui-même. En fait, des questions comme celles-ci sont pratiquement interdites dans le Silicon Valley et autres greniers grande technologie Américain. Le problème est qu'il s'agit d'une culture plus qu'inadaptée, car elle place les investisseurs dans un tissu d'incertitude.
C'est comme si je vous disais qu'il vaut la peine d'investir dans une marque de téléphones portables qui commence à fabriquer des modèles maintenant, mais je n'ai pas montré de données sur le marché et les coûts de production possibles et l'estimation des bénéfices. Les investisseurs sont simplement contraints de placer leur argent dans une entreprise qui peut (ou non) donner un rendement. Pour analyser l'idée, parlons de trois startups : Uber, Tesla et Snapchat.
Le profit n'arrive qu'après une longue période
Saviez-vous par exemple que le Uber Avez-vous plus de dépenses que de revenus de la plateforme ? Entre 2018 et le premier trimestre de 2022, il y a eu des revenus de 53 milliards de dollars US provenant de Uber et dans le même temps, l'entreprise a dépensé 73 milliards de dollars américains, y compris les dépenses liées à la construction de bâtiments axés sur la prestation d'avantages à ses employés. En d'autres termes : même si l'idée avait un grand potentiel d'investissement en 2009, elle ne génère toujours pas de profit pour ses investisseurs, près de 14 ans après le début de son exploitation.
Fondée à 2003, Tesla il n'a commencé à générer des bénéfices pour ses investisseurs qu'en 2020, un facteur fortement stimulé par la forte demande de voitures électriques pendant la pandémie de COVID-19. La nouvelle semble surréaliste, mais en 2019, le Elon Musk a enregistré une perte de 862 millions de dollars.
Un autre exemple est le Snapchat: bien que beaucoup pensent que le réseau social a été dépassé par Instagram, la plate-forme est encore largement utilisée aux États-Unis et dans toute l'Europe. Cela ne signifie pas qu'il y a des résultats positifs en termes de bénéfices : bien que la plateforme ait été lancée en 2011, la Casser (qui contrôle le réseau social) a révélé qu'une croissance de 42% a été enregistrée de 2021 à 2022 et que le bénéfice net était de 22,6 millions de dollars.
Toutes ces données montrent que de nombreux investisseurs n'ont gagné de l'argent qu'après une longue période pour que les entreprises commencent à fonctionner. En réalisant ce phénomène, ces personnes ont commencé à retirer leur argent d'un projet qui prend tellement de temps à rapporter financièrement.
Les taux d'intérêt font fuir les investisseurs
Il est indéniable que les taux d'intérêt sont l'un des plus grands ennemis des investisseurs et des fondateurs de startups. De nombreuses idées sont tirées du papier, mais peu d'entre elles vont jusqu'à avoir des investisseurs qui peuvent attendre 5, 10 ou même 20 ans pour que les bénéfices arrivent.
Plus les taux d'intérêt sont élevés, plus les investissements en obligations d'État et autres options liées au taux d'intérêt de base deviennent intéressants, compte tenu du rendement garanti sur le marché boursier. Outre le risque de ne pas rapporter de profit à ses investisseurs, les actions de startups peuvent se dévaluer et, du jour au lendemain, l'argent investi n'a plus la même valeur marchande.
Autant ce marché semble assez lucratif et autant les grands gourous de la technologie font tout le travail de conviction de manière assez affirmée, autant il est important de rappeler qu'un jour ne sera jamais comme l'autre. Des actions ponctuelles, comme les déclarations d'Elon Musk sur ses entreprises, augmentent la spéculation et peuvent alimenter la hausse ou la baisse des actions d'une entreprise.
Les startups attirent les investisseurs avec des mesures non financières
Une autre action devenue assez courante parmi les entreprises technologiques est qu'elles ont commencé à créer leurs propres mesures de croissance, afin de continuer à attirer l'attention des investisseurs. Il est courant que la rentabilité, l'un des principaux critères d'évaluation d'une entreprise, soit laissée de côté lorsqu'il s'agit d'attirer des investisseurs.
Il est clair que l'argent rentre, notamment parce qu'il n'est pas exagéré de dire que le Uber, par exemple, il effectue plus de 1.000 XNUMX trajets en même temps si l'on considère une utilisation mondiale. Le problème dans ce cas est que ces entreprises sont piégées dans le passé doré de grandes technologies et selon le fondateur d'une entreprise qui opère dans la Silicon Valley, l'excuse que les entreprises aiment Amazon, Apple et même même Tesla, n'étaient pas rentables pendant des décennies est encore utilisé aujourd'hui.
Et c'est là que réside le problème : les investisseurs ont mis de l'argent dans un projet qui semblait devenir rentable en peu de temps, mais la vérité est que même les créateurs de grande technologie Les entreprises américaines se concentrent sur le profit, et oui sur la croissance (pas en termes financiers) de l'entreprise.
Il nous est plus facile de voir la divulgation de données sur la participation d'une entreprise dans de nombreux pays, le nombre d'employés, l'engagement sur les réseaux sociaux et même le nombre de clients servis en un an, mais ne vous attendez pas à être mis en évidence dans la divulgation des entreprises ' gains.
Beaucoup grandes technologies les américains offrent stock-options, c'est-à-dire des actions de l'entreprise en tant que bonus pour ses employés, comme une promesse que ces actifs prendront de la valeur avec le temps. Cette pratique est avantageuse pour l'entreprise, car il n'y a aucun débours financier pour le paiement des primes des employés. Le problème, c'est qu'avec la baisse récente de la valeur des actions des entreprises, les travailleurs perçoivent leurs fonds propres.
Vous les payez tous en capitaux propres et ce n'est pas une dépense jusqu'à ce que votre stock s'effondre. Donc, soit vous devez émettre un million d'actions, soit vous devez payer les gens en espèces.
Jim Chanos, fondateur de Kynikos Associates
Quel avenir pour la Big Tech américaine ?
Avec la pression des investisseurs pour générer des profits et, principalement, la divulgation des données de facturation, on s'attend à ce que ces entreprises devront rendre compte des personnes et des fonds d'investissement qui ont mis de l'argent dans l'idée qui promettait la rentabilité. Ces entreprises ne sont pas encore dans leur ruine financière, mais si elles continuent sans un plan de facturation qui changera les résultats rapidement et fonctionnellement, nous pourrions voir le même cas de la bulle Internet en 2000.
A Tesla, bien qu'il ait réalisé son premier bénéfice après 20 ans de service, il a commencé à subir la pression des grands constructeurs automobiles et des entreprises chinoises qui pénètrent de manière agressive sur ce marché. La réponse des investisseurs a été claire : de nombreuses personnes ont commencé à vendre les actions de la société Elon Musk comme un moyen d'éviter des pertes dans un proche avenir.
20 ans après le grand problème de la bulle Internet, on demande aux grands génies de la technologie de montrer des profits à leurs investisseurs s'ils veulent continuer à gagner de l'argent pour leurs idées. Ce qui se passera à partir de maintenant est incertain, mais ne pensez pas qu'il soit étrange que les actions de croissance soient suspendues pour que de nouvelles choses qui génèrent vraiment du profit en peu de temps soient mises en pratique.
Pensez-vous que ces grandes entreprises technologiques cesseront de travailler ou d'agir pour donner des résultats rentables à leurs investisseurs ? Dites-nous Commenter!
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Sources : Business Insider (1, 2 e 3) l Initié du marché
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