Ambev s'effondre en bourse après des accusations de fuite de R$ 30 milliards

A Ambev, un géant de l'industrie des boissons, a subi une forte baisse en bourse après des accusations d'incohérences et de fraude fiscale, ainsi que dans le magasins américains – les deux avec une part importante des actions du groupe Capitale 3G. Les actions de la société ont subi une forte baisse mercredi dernier et n'ont pas encore récupéré.

Accusations de violation de R$ 30 milliards

Mercredi dernier, le Ambev a été accusé d'évasion fiscale de l'ordre de 30 milliards de reais, faisant chuter ses actions dans une chute libre en B3. Cela se produit peu de temps après magasins américains, qui détiennent des participations dans le même groupe économique qui détient une bonne part d'Ambev, a déclaré faillite.

As Magasins américainss sont en vedette dans l'un des plus grands scandales financiers d'une institution privée du pays après son dernier PDG, Sergio Rial, découvrir et divulguer un écart initialement soupçonné d'être de 20 milliards de reais, mais qui a atteint jusqu'à présent 40 milliards de reais. À des fins de comparaison, la société avait une valeur de 11 milliards de reais, avant que ses actions ne fondent sur le marché à la suite de la nouvelle.

Comme Lojas Americanas, le groupe Capitale 3G est actionnaire de Ambev. Le groupe est formé par Carlos Alberto Sicupira, Marcel Telles e Jorge Paulo Lemann, et alors que dans Americanas, ils possédaient 29 % d'actions, dans Ambev le groupe totalise 19%, avec le tenue (société mère) Eugènie Patri Sébastien le premier actionnaire avec 23%. Cette information a été importante pour que l'entreprise se défende, affirmant que les rumeurs ne sont pas seulement faux mais malveillant. 

Alors que le problème de magasins américains a lieu dans la sphère privée, la prétendue violation de Ambev seraient liés à des problèmes publics dans l'ordre des taxes fédérales, étatiques et municipales. 

L'accusation est portée par le directeur général de la Association brésilienne de l'industrie de la bière (CervBrasil)), Paulo Petroni, qui relève depuis 2017 des signalements où le fisc pointe du doigt des milliards de manœuvres menées par l'entreprise pour détourner ou arrêter de payer des impôts.

Cette étude CervBrasil a été publiée dans le Radar économique, du magazine Veja, et les effets sur les actions de Ambev étaient immédiats.

Position d'Ambev

A Ambev a pris une position très ferme sur le sujet, déclarant que cette accusation se produit de manière opportuniste en raison des problèmes rencontrés dans le magasins américains, et n'a pas de base ou de fondement concret.

Les accusations de Cervbrasil n'ont aucun fondement. Nous calculons tous nos crédits d'impôt strictement en fonction de la loi. Nos états financiers sont conformes à toutes les règles réglementaires et comptables, parmi lesquelles la transparence des contentieux fiscaux. Ambev fait partie des 5 plus gros contribuables du Brésil.

– Ambev, pour le Radar Economique de Veja Magazine

Le fait est que chez CervBrasil il y a aussi des concurrents de Ambev, donc jusqu'à ce que l'étude soit étudiée et évaluée, on ne peut pas dire laquelle des parties dit la vérité.

Chez CervBrasil il y a des concurrents d'Ambev, donc l'association n'est pas libre de parler de l'entreprise. Ce secteur brassicole a eu des problèmes avec les taxes à plusieurs reprises dans l'histoire, il faut donc le prouver. Le bénéfice du doute est pro-Ambev.

Flavio Conde, analyste actions chez Levante Ideias de Investimentos.

A Ambev indique qu'il existe des litiges fiscaux dans lesquels il s'écarte de l'interprétation de la IRS, prétendant être le résultat du système fiscal complexe au Brésil et commun à de nombreuses entreprises. L'origine de ces conflits se trouve dans la fabrication de concentrés de soude dans le Zone franche de Manaus: les entreprises qui opèrent dans le ZFM sont exemptés de IPI, mais les acheteurs de concentrés peuvent comptabiliser des crédits d'impôt sur la base du taux nominal de l'IPI.

analystes bancaires BTG Pactual indiquent que le montant de 30 milliards de réals se rapporte à l'ensemble du secteur des boissons non alcoolisées, et la partie liée à Ambev serait "sans doute beaucoup plus petit", le Coca Cola les plus touchés par les litiges fiscaux. Le fabricant de bière a signalé, au troisième trimestre, des pertes "possibles" de 5,6 milliards de BRL en crédits d'impôt associés à la zone de libre-échange de Manaus.

Si l'accusation s'avère fondée, la situation n'est pas aussi désespérée que dans le magasins américains parce que la valeur marchande de Ambev est de 200 milliards de reais – tout à fait différent de Américain, où l'écart est de 4 fois sa valeur marchande.

Un point que nous ne pouvons pas ignorer est que, tant qu'il n'est pas confirmé si l'entreprise dit la vérité, ses actions ont peu de chances de se redresser en bourse, et à un certain moment, beaucoup de dégâts ont déjà été causés.

Les soupçons feront l'objet d'une enquête

Si la brèche est confirmée, cependant, les choses sont devenues vraiment moche pour le Capitale 3G, non seulement du point de vue de la crédibilité, mais aussi en termes de justice. La plus grande préoccupation est que cette pratique est quelque chose de courant au sein du groupe, ce qui détruirait complètement les structures du Capitale 3G.

Rappelons qu'un de ses actionnaires, Jorge Paulo Lemann — l'homme le plus riche du Brésil, selon le classement du magazine Forbes – a déjà perdu plus de 300 millions de R$ depuis que le scandale Americanas a éclaté.

Actuellement, les banques créancières du Américain veulent des actionnaires comme Lémann injecter au moins 15 milliards de reais d'investissement dans l'entreprise, sinon ils pourraient ignorer l'entité juridique de l'entreprise Américain dans le processus, c'est-à-dire partir pour le patrimoine personnel des actionnaires. Nous devons attendre.

SOURCES: Estadão, InfoMoney

Texte relu par : Pedro Bomfim

Bilan selon la note d'Ambev par Glauque